2024年12月27日，將有超過5.25億美元的BTC和ETH期權合約到期，使得年底的期權到期規模有望創下新高。然而，盡管如此，市場波動性預期仍較為平穩。報告特別指出，ETH的波動性結構出現了罕見的反轉現象，而BTC並未出現同樣的反應。此外，資金費率的變動（有時隨著現貨價格下跌而轉為負值）預示著市場正進入一個新的階段。值得注意的是，BTC的波動性結構對現貨價格變動的反應較為遲鈍，而ETH的短期期權則呈現出更為明顯的波動。

主要發現：

BTC期權到期情況：

過去一個月中，BTC的實際波動性有三次高於隱含波動性，但每次都迅速達到了相對平穩的狀態。隨著年底的臨近，BTC期權的未平倉合約量仍然居高不下，這可能會加劇市場的波動性。近期，約有3.6億美元的BTC期權（包括看跌期權和看漲期權）即將到期，這可能會對價格走勢產生影響。

ETH期權：看漲期權占主導

資料來源：Bybit, Block Scholes (PRNewsfoto/Bybit)

盡管周中出現了反轉，但ETH的波動性期限結構已趨於平緩，保持在過去一個月左右的水平。在2024年的最後一周，ETH期權的未平倉合約中看漲期權占據上風，盡管市場動態和交易活動更多地集中在看跌期權方面。

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新聞來源：PR Newswire

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〈年終期權到期前夕市場展現韌性：Bybit攜手Block Scholes發布加密衍生品報告〉這篇文章最早發佈於《在地人新聞 LTVNews》。