財務摘要

 

香港2025年11月25日 /美通社/ — 維他奶國際集團有限公司（「維他奶」或「公司」，連同其附屬公司為「集團」，股份代號：00345）今日公佈其截至2025 年9月30日止之中期業績（「中期財務期間」）。

於中期財務期間，集團錄得收入減少6%，主要由於中國內地業務受市況疲弱影響，表現面臨挑戰。集團的毛利率及經營利潤率分別為51.1%及7.6%，而公司股權持有人應佔溢利為港幣1.72億元。

維他奶國際集團有限公司執行主席羅友禮先生今天於業績發佈會上表示：「外部宏觀及競爭環境瞬息萬變。中國內地正處於此關鍵演變發展的風口。香港業務在面對財政年度上半年的挑戰後，將於財政年度下半年加快增長，而澳洲及新西蘭以及新加坡的業務將致力加快增長並進一步減少經營虧損。 儘管面對短期挑戰，我們對持續擴大規模的長期潛力充滿信心。」

基於集團的財務表現及現金狀況，董事會宣派中期股息每股普通股4.0港仙（去年中期財務期間：每股普通股4.0港仙），將於2025年12月23日派付。

中國內地 — 
傳統零售渠道業務疲弱令收入下降，而全渠道（包括連鎖零食店在內）的增長未能完全抵銷影響，惟仍能維持雙位數的經營利潤率

在中國內地業務方面，收入下降主要由於傳統零售渠道收入收縮，惟部分被逐步擴大的全渠道（包括連鎖零食店在內）的穩健增長所抵銷。集團繼續專注於提升商業執行力、確保正確的價值程式及推動相關產品創新。因此，維他奶豆奶及植物奶產品的市場份額均有所增長，而維他茶廣泛採用更具競爭力的定價策略，並成功推出新產品維他鴨屎香檸檬茶，從而提升其於即飲茶類別中的市場份額。 

由於實施成本優化措施抵銷了銷售額的下降，中國內地業務於中期財務期間將經營利潤率維持在11%。

香港業務（香港特別行政區^[1]、澳門特別行政區^[2]及出口）—
香港業務穩健，惟因維他天地業務、澳門特別行政區及出口美國業務暫時受挫而導致整體表現受到影響，但其仍維持雙位數的經營利潤率

香港特別行政區飲品業務繼續鞏固其在非酒精飲品市場的領導地位。維他奶低糖白桃豆奶及維他鴨屎香檸檬茶等新產品上市，加上維他0糖檸檬茶及氣泡系列持續暢銷，以及維他無糖茶的穩固市場地位，均穩固了公司在該等品類中的領先地位。

颱風季節期間，頻繁的惡劣天氣狀況導致中期財務期間的上課天數減少，對維他天地業務造成負面影響。澳門特別行政區零售市場疲軟令銷量下降，集團現正採取新的商業策略以應對挑戰。

美國所實施並頻繁修訂的關稅政策對北美業務造成負面影響，惟其對集團的總收入影響並不顯著。集團正根據關税情況發展調整商業策略。

 

澳洲及新西蘭 —
收入在生產穩定後強勁增長，持續逐步改善盈利能力

澳洲及新西蘭以當地貨幣計算的銷售增長5%，在核心平台的市場份額有所提升。此乃由於去年的生產問題全面解決後產能已恢復，促使商業活動全面復甦，以及持續降低生產成本所致。因此，盈利能力有所改善以及經營虧損較去年同期大幅減少至港幣2,200萬元。 

新加坡 —
本地及出口豆腐業務持續增長，惟被相對疲弱飲品業務抵銷

中期財務期間的總收入以當地貨幣計算減少1%。經營虧損以當地貨幣計算大幅減少 53%。

本地及出口豆腐業務於中期財務期間繼續保持增長勢頭，收入持續增長。飲品業務銷售則因低價產品的激烈競爭以及因替換新分銷商令去年基數較高而相對下降。

菲律賓 —

在菲律賓，以植物為本的品類自推出以來按年以雙位數的速度穩步增長，主要由燕麥及杏仁產品帶動。集團與Universal Robina Corporation在菲律賓成立的合營公司持續穩健發展業務。集團亦致力在此充滿潛力的市場中持續擴展業務規模並提升盈利能力。 

詳情請參閱以下文件：

• 截至2025年9月30日止之中期業績公告：

  圖片一：維他奶管理層在新聞發佈會上展示全新升級配方的維他奶鈣思寶高鈣原味豆奶及維他奶鈣思寶高鈣無糖原味豆奶。圖為（左起）集團首席財務總監吳茵虹女士、執行主席羅友禮先生、副主席羅其美女士，及集團行政總裁陸博濤先生。

截至 3 月 31 日止年度		二零二五財政年度 百萬港元		二零二四財政年度 百萬港元		按年變化
收益		3,996.6		4,037.8		(1.0 %)
毛利		653.3		631.1		3.5 %
經調整 EBITDA ( 附註 1)		333.2		333.9		(0.5 %)
除稅後溢利		90.3		83.9		7.6 %
建議末期股息		0.054 港元		0.050港元		8.0 %

附註 1: 經調整息、稅、折舊及攤銷前盈利（「經調整 EBITDA 」），不包括本年度估值虧損 1.6 百萬港元及去年重估收益 7.0 百萬港元。

財務摘要

 

香港 2025年6月24日 /美通社/ — 維他奶國際集團有限公司（下稱「公司」，連同其附屬公司為「集團」，股份代號：00345）今日公佈其截至2025年3月31日止之全年業績。

集團收入於2024/2025財政年度增長1%，受惠於核心產品在中國內地錄得增長，及香港業務持續締造穩健佳績。中國內地的銷售表現於財政年度下半年有所改善，最終全年銷售額錄得溫和增長。由於集團進一步有效提升中國內地業務銷售端的執行能力、加上香港業務表現強勁，以及於市場及企業層面上實行提升採購及營運效率的策略重點，本公司股權持有人應佔溢利因而大幅上升102%。

維他奶國際集團有限公司執行主席羅友禮先生今天於業績發佈會上表示：「於2024/2025財政年度，集團觀察到大眾的消費模式改變，明顯地對價格日趨敏感。在未來一年，地緣政治局勢加劇所造成的間接影響以及我們在植物奶及即飲茶產品類別增長放緩所造成的直接影響，或為業務帶來短期挑戰。然而長遠而言，集團堅信自身實力，致力逐步提升收入及盈利能力。」

根據集團的財務表現及現金狀況，董事會建議派發2024/2025財政年度末期股息每股普通股10.2港仙，惟須待股東於2025年8月25日舉行的股東週年大會上批准，方可作實。連同中期股息每股普通股4.0港仙，2024/2025財政年度的股息總額達至每股普通股14.2港仙。（2023/2024財政年度：每股普通股7.7港仙）。

中國內地 — 
下半年銷售改善帶動收入温和增長，而溢利強勁增長乃受惠於生產及經營效率改善

由於中國內地業務於2024/2025財政年度下半年的收入從上半年的持平增長至 2%，全年收入（以當地貨幣計算）較去年輕微增長 1% 。維他奶及維他品牌旗下的核心產品銷售額及銷量均錄得增長。

持續擴展核心業務的同時，維他奶（草莓味和香蕉味豆奶）及維他茶（維他零糖檸檬茶）的創新產品亦為現有產品組合帶來額外收入增長。

集團繼續透過提升營運效率、降低原材料成本及實施嚴格成本控制從而改善盈利能力。中國內地業務經營溢利上升 41% ，達致年內經營利潤率 9% 。

香港業務（香港特別行政區 ^[1] 、澳門特別行政區 ^[2] 及出口） —
在充滿挑戰的零售環境中，實現收入持續增長及加快提升盈利能力

在加強核心業務及目標導向創新的支持下，香港業務繼去年再實現收入增長。儘管本地整體零售環境面臨不少挑戰，但維他奶及維他品牌繼續引領香港市場，鞏固集團強大的品牌價值。

香港業務經營溢利增長24% ，主要受銷量上升、間接成本下降及原材料成本下降所推動，年內經營利潤率因所有前述因素而達至12% 。

澳洲及新西蘭 —
隨著生產恢復穩定，澳洲業務實現持續的銷售增長並逐步減少經營虧損，於競爭激烈的銷售環境下重拾業務復甦的勢頭

解決早前生產線問題後，澳洲及新西蘭業務的收入（以當地貨幣計算）增長 5 % 。

經過上半年的挑戰，該業務下半年經營虧損以當地貨幣計算收窄31%。經營虧損因生產回復穩定及物流優化而有所改善，促銷活動於2024/2025財政年度最後一個季度持續恢復。

就全年而言，澳洲及新西蘭業務經營虧損減少 4% 至澳幣1,500萬元。

新加坡 —
豆腐業務（本地及出口）逐步復甦，及進口飲品過渡至新分銷商

新加坡業務的收入較去年輕微減少。儘管國內及出口市場的豆腐銷量均有所增長，但進口飲品業務因完成過渡至新分銷商而暫時受到影響。

新加坡業務經營虧損有所收窄，主要由於原材料成本降低及更好的銷售組合所致。

菲律賓  —

集團與 Universal Robina Corporation 成立的合營公司將繼續於充滿前景的市場擴大規模並推動植物奶市場的增長。由於杏仁奶及燕麥奶深受不同消費者歡迎，集團將全面投資豆奶、杏仁奶及燕麥奶的一次性及家庭裝產品組合。 

整體展望

在本財政年度，面對外圍環境挑戰加劇以及各產品類別增長放緩，集團的目標是透過擴大植物奶及即飲茶等核心產品類型的市場份額，維持所有營運單位的業務規模及盈利能力，而中國內地業務為集團高度重視的市場。 

與此同時，集團將致力維持銷售增長，並縮減澳洲業務的虧損。

長遠而言，憑藉集團的核心產品組合及健康創新產品系列，集團有信心旗下品牌能逐步把握增長機遇。 

詳情請參閱以下文件：

• 截至2025年3月31日止之全年業績公告：
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關於維他奶

維他奶國際集團有限公司是一間專注植物食品及飲品的生產及分銷商，總部設於中國香港。自維他奶於 1940 年由羅桂祥博士創立以來，一直致力以各種高品質產品，以營養、美味及可持續發展作為開拓產品方針，從而推廣可持續的營養，並重視社會責任及致力回饋社會。目前，維他奶旗下產品行銷全球約 40 個市場，在中國（包括中國內地及香港特別行政區）、澳洲、新加坡及菲律賓設有營運基地。

維他奶國際集團有限公司（00345.HK）在香港聯合交易所主板上市，並獲納入多個指數類別，包括摩根士丹利資本國際指數（MSCI） 香港小型股指數及恒生可持續發展企業基準指數。

維他奶公司網站：www.vitasoy.com 

研發與商業化進展顯著  毛利潤大幅增長68%

成都2025年3月26日 /美通社/ — 四川科倫博泰生物醫藥股份有限公司（「科倫博泰」或「公司」，6990.HK）宣佈公司截至2024年12月31日止年度（「報告期」）的經審計綜合業績。

2024年，醫藥健康領域風雲變幻，內外環境多重震動，中國生物醫藥行業在變革與突破中持續前行，醫藥創新、創新藥「出海」、資本市場「並購熱」、醫藥反腐向縱深發展等因素，讓行業發展呈現出穩步復蘇和創新發展的態勢。公司堅守創新驅動發展戰略，不斷拓展新靶點、新技術、新載荷、新領域和新方向，持續挖掘核心項目的臨床價值，從核心項目快速推進、新技術持續拓展，到商業化體系穩步搭建，再到三款創新藥獲批上市，「品」字型運營的戰略格局實現新的突破，業務取得令人鼓舞的進展。截至目前，公司正在開發超過30種候選藥物，其中包括已獲批在中國上市的核心產品sac-TMT以及主要產品塔戈利單抗和西妥昔單抗N01。擁有11項ADC及新型偶聯藥物資產處於臨床或以上階段。隨著對具有競爭優勢及市場價值的項目的認可，以及為將現有的研發資源分配至該等項目，公司的管線主要包括腫瘤候選藥物以及非腫瘤疾病及病症（如自身免疫、代謝及其他疾病範疇）的候選藥物。

ADC核心項目快速推進 創新管線價值有效提升

蘆康沙妥珠單抗(sac-TMT)（TROP2 ADC）（SKB264/MK-2870）(佳泰莱®)

TNBC方面，2024年3月，sac-TMT獲得國家藥監局突破性療法認定，用於一線治療不可切除的局部晚期、復發或轉移性PD-L1陰性三陰性乳腺癌。公司已啟動sac-TMT單藥療法對比研究者選擇的化療作為一線治療晚期TNBC的3期註冊研究。2024年5月，公司於2024 年美國臨床腫瘤學會(ASCO)年會上公佈了sac-TMT用於治療既往接受過治療的局部復發或轉移性TNBC患者的3 期研究結果。sac-TMT顯示在PFS（HR：0.32，代表疾病進展風險降低68%）和OS（HR：0.53，代表死亡風險降低47%）方面均具有統計學意義和臨床意義上的顯著改善。於2024年11月，sac-TMT獲國家藥品監督管理局(NMPA)批准於中國上市，用於治療既往至少接受過2種系統治療（其中至少1種治療針對晚期或轉移性階段）的不可切除的局部晚期或轉移性TNBC成人患者。Sac-TMT是國內首個獲得完全批准上市的具有全球知識產權的國產ADC。

HR+/HER2- BC方面，針對2L+局部晚期或轉移性HR+/HER2-BC的3期註冊研究正在進行中。

EGFR突變型NSCLC方面，2024年10月，國家藥監局藥審中心受理了sac-TMT用於治療經EGFR-TKI治療後進展的EGFR突變局部晚期或轉移性NSCLC成人患者的NDA，該申請已納入優先審評審批程序。於2025年3月，公司獲得中國國家藥監局批准sac-TMT用於治療在EGFR-TKI療法和鉑類化療後病情進展的EGFR突變陽性的局部晚期或轉移性非鱗狀NSCLC成人患者的上市許可。這也是全球首個在肺癌適應症獲批上市的TROP2 ADC藥物。與多西他賽相比，Sac-TMT單藥療法於ORR、PFS及OS方面均顯示出具有統計學顯著性和臨床意義的改善。此外，sac-TMT聯合奧希替尼治療1L EGFR突變的局部晚期或轉移性NSCLC的3期註冊性臨床研究正在進行中。

EGFR野生型NSCLC方面，sac-TMT聯合帕博利珠單抗（可瑞达®）對比帕博利珠單抗一線治療PD-L1 陽性的局部晚期或轉移性NSCLC患者，以及sac-TMT聯合帕博利珠單抗對比化療聯合帕博利珠單抗一線治療PD-L1陰性的局部晚期或轉移性非鱗狀NSCLC患者的兩項3期註冊研究正在進行中。

博度曲妥珠單抗（HER2 ADC，亦稱A166）(舒泰莱®)

2025年1月，博度曲妥珠單抗的NDA已獲中國國家藥品監督管理局（NMPA）藥品審評中心（CDE）受理，用於既往至少接受過一種抗HER2治療的HER2+不可切除或轉移性BC成人患者的治療。於預設的期中分析中，博度曲妥珠單抗單藥在主要研究終點盲態獨立中心（BICR）評估的PFS方面相較於T-DM1顯示出具有統計學顯著性和臨床意義的改善。

基於主要分析的結果，博度曲妥珠單抗已達到其針對3L+晚期HER2+ BC的關鍵2期試驗的主要終點，而公司已用此向國家藥監局遞交NDA。公司已啟動博度曲妥珠單抗用於治療既往接受過載荷為拓撲異構酶抑制劑抗體藥物偶聯物（ADC）的HER2+不可切除或轉移性BC的開放、多中心2期臨床研究。

其他ADC及新型偶聯藥物

SKB315 (CLDN18.2 ADC) 方面，SKB315配置了自主開發的人源化CLDN18.2 單抗及獨特的有效載荷－連接子設計。SKB315的早期臨床數據顯示，在中高CLDN18.2表達的胃癌中具有良好的療效和可接受的安全性特徵。公司正在進行SKB315的1b期臨床試驗。

SKB410/MK-3120 (Nectin-4 ADC) 方面，SKB410是一款靶向晚期實體瘤的新型Nectin-4 ADC，並採用差異化的載荷連接策略，顯示出令人鼓舞的1期臨床數據。作爲申辦方，默沙東已啓動SKB410的全球1/2期臨床試驗。

SKB571/MK-2750方面，SKB571是一款正在與默沙東合作開發的新型雙抗 ADC，主要靶向各種實體瘤，如LC和CRC等。1期臨床試驗正在中國進行中。

SKB518、SKB535/MK-6204及SKB445方面，SKB518、SKB535及SKB445是具有潛在FIC靶點的新型ADC藥物，各項的1期臨床試驗均在中國進行中。公司已與默沙東訂立開發SKB535的許可及合作協議。國家藥監局官方網站宣佈， SKB535為國家藥監局批准的首個優化創新藥臨床試驗審評審批試點項目，審評審批用時21日。

SKB500 及SKB501方面，SKB500及SKB501是具有經驗證靶點但採用差異化有效載荷 — 連接策略的新型ADC藥物。於2024年11月及12月，公司分別獲得國家藥監局批准SKB501及SKB500用於治療晚期實體瘤的IND申請的臨床試驗通知。

SKB107方面，SKB107是一款由公司與西南醫大附屬醫院共同開發的靶向腫瘤骨轉移的RDC藥物。於2025年1月，國家藥監局已受理SKB107的IND申請。

三款創新藥獲批上市  產品管線邁向商業化成功

目前，公司已獲得蘆康沙妥珠單抗(sac-TMT)（佳泰莱®）及塔戈利單抗（科泰莱®）及西妥昔單抗N01（达泰莱®）的上市許可，並已開始其商業化。公司預期於2025年在中國市場推出博度曲妥珠單抗（舒泰莱®）並為A400遞交NDA。

蘆康沙妥珠單抗(sac-TMT)（佳泰莱®）是中國首個國產原創TROP2靶點ADC創新藥，也是中國首個獲得完全批准上市的ADC產品，為中國三陰性乳腺癌晚期患者提供了全新、更優的治療路徑。

塔戈利單抗（PD-L1單抗，前稱A167）(科泰莱®)是全球首個獲批上市用於鼻咽癌一線治療的PD-L1單抗。2024年12月，塔戈利單抗用於治療既往接受過2線及以上化療失敗的復發或轉移性鼻咽癌患者獲NMPA批准於中國上市。2025年1月，塔戈利單抗聯合順鉑和吉西他濱用於一線治療復發或轉移性鼻咽癌患者獲NMPA批准於中國上市。

西妥昔單抗N01（EGFR 單抗，前稱A140）(达泰莱®)。2025年2月，西妥昔單抗N01注射液用於與FOLFOX或FOLFIRI方案聯合用於一線治療RAS基因野生型的轉移性結直腸癌獲NMPA批准於中國上市。根據一項大樣本國內3期臨床研究的結果，該研究對西妥昔單抗N01注射液與西妥昔單抗注射液（爱必妥®）進行了正面比較，西妥昔單抗N01聯合化療在ORR方面具有臨床等效性（西妥昔單抗N01對比西妥昔單抗注射液（爱必妥®）：71.0%對比77.5%；ORR比率為0.93 [95% CI: 0.87, 0.99]），而且西妥昔單抗N01在DoR和PFS方面與西妥昔單抗注射液（爱必妥®）相比並無顯示出任何臨床意義或統計學顯著差異（中位PFS：10.9個月對比10.8個月，HR：1.03 [95% CI: 0.83, 1.28]；中位DoR：10.2個月對比9.5個月）。本研究已充分證明西妥昔單抗N01聯合化療在安全性、耐受性和免疫原性方面與西妥昔單抗注射液（爱必妥®）聯合化療相當。

公司已經組建了一支成熟的商業化團隊，致力於籌備並實行戰略產品的營銷和商業化，並已在公司內部建立部門架構，包括市場、商務與市場准入、醫學事務、銷售以及戰略及卓越運營等多個部門。公司將持續完善每種後期階段候選藥物的商業化策略，首先優先考慮在中國有醫療需求的治療領域，例如BC、NSCLC以及GI癌症等，同時通過多樣化的管線提供協同治療選項，以優化患者治療效果。在全球範圍內，公司將繼續採取靈活的策略，通過在全球範圍內創造協同許可及合作機會，在主要國際市場獲得商業價值。

國際合作及資本運營穩打穩紮 ESG治理進一步完善

2024年，公司堅持國際化的發展戰略，與默沙東共同推動多維度、多層級和多種形式的互動和交流，深化戰略合作關係。默沙東行使SKB571項目獨家選擇權，其他多條合作管線亦收到來自合作夥伴的里程碑款項，邁出堅實的合作步伐。

公司已與默沙東訂立許可及合作協議，以開發多款用於治療癌症的ADC資產。已向默沙東授予一項在大中華區以外開發、使用、製造及商業化sac-TMT的獨家、付特許權使用費、可轉授的許可。截至2025年3月24日，默沙東已啟動12項正在進行的sac-TMT作為單療法或聯合帕博利珠單抗或其他藥物用於多種類型癌症的全球性3期臨床研究，這些研究由默沙東申辦並主導。公司亦與默沙東合作開展多項sac-TMT作為單藥治療或聯合其他藥物治療多種實體瘤的全球2期籃子試驗，且該等試驗正在進行中。除sac-TMT之外，公司與默沙東還在若干ADC資產（包括SKB410/MK-3120、SKB571/MK-2750、SKB535/MK-6204等）中開展合作，不斷探索最優ADC管線組合。於2024年第三季度，公司獲默沙東告知其關於SKB571/MK-2750的獨家選擇權行使事宜。默沙東已就選擇權行使向公司支付37.5百萬美元，且待達致特定開發及銷售里程碑後，公司有權收取進一步里程碑付款及SKB571/MK-2750商業化後按淨銷售額計算的分級特許權使用費。

與Ellipses Pharma的合作方面，2024年3月，A400/EP0031獲得FDA快速通道資格認定，用於治療RET融合陽性NSCLC。於2024年4月，A400獲FDA批准進入2期臨床開發。截至2024年12月31日，共計在美國、歐洲及阿聯酋為 A400/EP0031設立33個臨床試驗中心

與Windward Bio的合作方面， 2025年1月，公司及Harbour BioMed與Windward Bio訂立獨家許可協定，根據該協定，公司與Harbour BioMed授予Windward Bio SKB378/WIN378 在全球（不包括大中華區及部分東南亞和西亞國家）的研究、開發、生產及商業化的獨家許可。

公司已於2024年及直至目前就多條合作管線自合作夥伴收到總額為147.5百萬美元的首付款和里程碑付款。

報告期內，公司的資本運營亦穩紮穩打。公司完成香港配售和內資股發行，成功募集1.5億美元，為公司發展持續注入強勁動力。

此外，公司持續完善 ESG 治理體系，發佈首份 ESG 報告，向社會傳遞公司對環境、社會責任與公司治理的堅定承諾，展現上市企業的責任擔當。於2024年，公司榮獲《明報》2024 年卓越 ESG 管治表現大獎、中國醫藥工業信息中心頒發的中國醫藥新銳創新力量大獎等諸多榮譽。

展望

於2025年，公司將繼續深化研發創新改革。聚焦自身優勢，努力提升效率，加強對外合作，對標行業最高標準，提升科學決策能力，保持並擴大在先導項目、ADC等關鍵技術領域的領先優勢。同時，建立產品市場導向的思維，面對未被滿足的臨床需求，有針對性地開發具有差異化優勢及國際化潛力的創新藥物。利用大數據及人工智能的應用，加強在生物學及轉化醫學方面的研究能力，以提高創新藥物研發的療效及成功率。亦將加強創新藥國際合作，加快培育新的競爭優勢，在更高層次融入全球創新藥網絡，實現創新藥在更廣闊空間的價值。

關於四川科倫博泰生物醫藥股份有限公司

四川科倫博泰生物醫藥股份有限公司（簡稱「科倫博泰生物」，股票代碼：6990.HK）是科倫藥業控股子公司，專注于創新生物技術藥物及小分子藥物的研發、生產、商業化及國際合作。公司圍繞全球和中國未滿足的臨床需求，重點佈局腫瘤、自身免疫、炎症和代謝等重大疾病領域，建設國際化藥物研發與產業化平臺，致力於成為在創新藥物領域國際領先的企業。公司目前擁有30余個重點創新藥項目，其中3個項目已獲批上市，1個項目處於NDA階段，10餘個項目正處於臨床階段。公司成功構建了享譽國際的專有ADC開發平臺OptiDC^TM，已有1個ADC項目獲批上市，1個ADC項目處於NDA階段，多個ADC或新型ADC項目處於臨床或臨床前研究階段。更多資訊請訪問官網https://kelun-biotech.com/。