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〈長電科技發佈2025年中報：面向未來持續加大先進封裝投入力度，二季度及上半年營收同創歷史新高〉這篇文章最早發佈於《在地人新聞 LTVNews》。

上海2025年8月20日 /美通社/ — 8月19日盤後，國內「快運之王」安能物流（9956.HK）發布其2025年上半年業績報告，數據顯示，公司實現零擔貨運總量682萬噸，同比增長6.2%；營業收入人民幣56.25億元，同比增長6.4%；經調整淨利潤人民幣4.76億元，同比增長10.7%；毛利人民幣8.8億元，毛利率達15.6%。貨量、營收與利潤「三增長」的亮眼表現，彰顯出在行業洗牌加速背景下的強勁發展韌性。值得關注的是，公司亦同步發布上市後首次分紅方案，中期分紅派息率達50%。

當前國內快運行業「馬太效應」持續凸顯，市場份額加速向頭部企業集中。7月國家郵政局黨組召開專題會議，旗幟鮮明反對「內卷式」競爭，推動行業競爭邏輯從「價格戰」轉向「價值戰」。在此背景下，安能物流憑藉多年深耕積累的網絡覆蓋、產品能力、服務質量等多維優勢，在市場份額爭奪中占據主導地位，提前鎖定行業洗牌勝局。

近年來，在「網絡覆蓋最密、成本最優、品質最好、時效最穩、服務響應最快」的「五最」目標指引下，安能物流始終堅持「利潤與品質並重」的價值競爭路線，圍繞提升客戶體驗和運營效率，持續優化服務品質、成本管控，以有效規模增長構建持久競爭優勢。

中報顯示，上半年公司產品競爭力進一步提升，平均運單時長縮短5.3%，平均每十萬件遺失同比下降50%，平均每十萬票申報投訴同比下降46%；貨量結構進一步優化，高毛利的300kg以下貨量同比增長18.2%，為利潤水平提升打下結構基礎；網絡覆蓋持續加密，上半年網點數量突破38000家，網絡規模穩居行業第一，全國鄉鎮覆蓋率達99.6%，服務終端客戶數超680萬。

與此同時，數字化升級帶來的降本增效能力亦進一步強化安能物流的競爭壁壘。報告期內，公司持續在運營全鏈路推進數字化升級，一方面以數字化工具賦能網點，另一方面以自動化流水線提升分撥中心效能，同步還部署自動駕駛重卡，結合智慧線路規劃、節油車輛更替及設備升級優化运力結構。截至6月末，公司單位運輸及分撥成本同比下降人民幣9元/噸，為持續領跑市場提供核心保障。

此次安能物流也推出上市後的首次分紅方案，彰顯出公司對股東回報的重視，安能物流表示，本次分紅基於公司穩健的業績表現、健康的現金流狀況以及對未來發展的堅定信心，傳遞出可持續回報股東的長期預期。

整體而言，在行業加速整合的關鍵階段，安能物流憑藉扎實的運營功底、持續的創新能力和穩健的盈利表現，已提前鎖定勝局。隨著行業集中度進一步提升，安能作為頭部企業的規模效應和品牌優勢將更加凸顯，而其市場價值也將水漲船高。

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〈安能物流發布上市後首次分紅方案，2025上半年經調整淨利潤穩增10.7%至人民幣4.76億元〉這篇文章最早發佈於《在地人新聞 LTVNews》。

包裹量增長16.5%至98億件
調整後淨利潤達人民幣21億元
公佈派付中期股息每股0.30美元 

上海2025年8月20日 /美通社/ — 中國行業領先且快速成長的快遞公司中通快遞（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及香港聯交所代號：2057）（「中通」或「本公司」）今天公佈其截至2025年6月30日止第二季度的未經審計財務業績^[1]。本公司實現了包裹量同比增長16.5%，同時也保持了優質的服務及客戶滿意度。調整後淨利潤^[2]達人民幣21億元，經營活動產生的現金流淨額為人民幣22億元。

2025年第二季度財務摘要

• 收入為人民幣11,831.8百萬元（1,651.7百萬美元），較2024年同期的人民幣10,726.0百萬元增長10.3%。
• 毛利為人民幣2,944.4百萬元（411.0百萬美元），較2024年同期的人民幣3,620.5百萬元減少18.7%。
• 淨利潤為人民幣1,964.6百萬元（274.2百萬美元），較2024年同期的人民幣2,614.0百萬元減少24.8%。
• 調整後息稅折攤前收益^[3]為人民幣3,534.9百萬元（493.5百萬美元），較2024年同期的人民幣4,339.7百萬元減少18.5%。
• 調整後淨利潤為人民幣2,052.7百萬元（286.5百萬美元），較2024年同期的人民幣2,805.7百萬元減少26.8%。
• 基本及攤薄每股美國存託股（「美國存託股」^[4]）淨收益為人民幣2.42元（0.34美元）及人民幣2.37元（0.33美元），較2024年同期的人民幣3.24元及人民幣3.16元分別減少25.3%及25.0%。
• 歸屬於普通股股東的調整後基本及攤薄每股美國存託股收益^[5]為人民幣2.53元（0.35美元）及人民幣2.48元（0.35美元），較2024年同期的人民幣3.48元及人民幣3.38元分別減少27.3%及26.6%。
• 經營活動產生的現金流淨額為人民幣2,168.2百萬元（302.7百萬美元），而2024年同期為人民幣3,480.1百萬元。

2025年第二季度經營摘要

• 包裹量為98.47億件，較2024年同期的84.52億件增長16.5%。
• 截至2025年6月30日，攬件／派件網點數量為31,000餘個。
• 截至2025年6月30日，直接網絡合作夥伴數量約6,000個。
• 截至2025年6月30日，自有幹線車輛數量為10,000餘輛。其中，9,400餘輛為車長15至17米的高運力車型，而截至2024年6月30日為9,200餘輛。
• 截至2025年6月30日，分揀中心間幹線運輸路線約為3,900條。
• 截至2025年6月30日，分揀中心的數量為94個，其中90個由本公司運營，4個由本公司網絡合作夥伴運營。

中通創始人、董事長兼首席執行官賴梅松先生表示：「2025年二季度，儘管行業包裹結構持續向低單價的業務傾斜，中通仍進一步縮小了與行業平均增速的差距。依託領先的服務質量，我們完成業務量超98億件，實現調整後淨利潤21億元。散件業務量保持強勁增長勢頭，同比增幅超50%，為整體利潤率帶來了積極貢獻。」

賴先生補充道：「我們將長期堅持『質量為先』的戰略重點，致力於打造差異化的產品與服務體驗。當前市場環境下，低價偏好看似主流，但我們相信，真正具有競爭力的價值主張是既經濟實惠，又在品質上毫不妥協。我們在末端環節重點推進的降本增效與能力提升舉措正取得預期成效。長遠來看，這將打造出更具競爭力與盈利能力的合作夥伴及快遞員網絡。因此，憑藉不斷拓展的綜合物流產品與服務，中通品牌將持續鞏固在服務質量、市場份額及盈利能力方面的領導地位。」

中通首席財務官顏惠萍女士表示：「中通的核心快遞業務單票收入淨下降0.06元。這主要源於：增量激勵增加0.18元、單票平均重量下降影響0.05元，而KA客戶單價提升0.17元部分抵消了前述影響。得益於運營效能的顯著提升，單票運輸與分揀成本合計下降0.07元。管理費用占收入比重保持穩定，為5.2%。經營性現金流為22億元，資本支出為11億元。」

顏女士補充道：「我們堅信變化是永恆的主題。中通始終聚焦於我們追求且有能力達成的目標。當前的經濟、競爭及政策環境構成了新格局。基於此，我們將全年業務量指引下調至388億至401億件區間，對應年業務量增速為14.0%至18.0%。公司致力於確保全年業務增速領先於行業平均水平。同時，我們將審慎靈活地執行各項戰略，以鞏固既有優勢，並為未來構建核心競爭力。」

收入總額為人民幣11,831.8百萬元（1,651.7百萬美元），較2024年同期的人民幣10,726.0百萬元增長10.3%。核心快遞服務收入較2024年同期增長 11.0%，該增長是由於包裹量增長16.5%及包裹單價下降4.7%綜合所致。主要由於電子商務退件增加，來自直銷機構的直客業務收入增長149.7%。貨運代理服務收入較2024年同期下降22.7%。物料銷售收入主要包括列印電子面單所需的熱敏紙銷售收入，增長9.5%。其他收入主要來自金融貸款業務。

營業成本總額為人民幣8,887.4百萬元（1,240.6百萬美元），較去年同期的人民幣7,105.5百萬元增長25.1%。

幹線運輸成本為人民幣3,290.9百萬元（459.4百萬美元），較去年同期的人民幣3,283.1百萬元增長0.2%。單位運輸成本減少15.4%或6分，主要是由於規模經濟改善、燃料價格下降及路線規劃更高效所致。

分揀中心運營成本為人民幣2,414.8百萬元（337.1百萬美元），較去年同期的人民幣2,227.7百萬元增長8.4%。該增長主要來自(i)勞工相關成本增加人民幣118.0百萬元（16.5百萬美元），但部分被自動化效益提升所抵銷，及(ii)與設備和設施有關的折舊及攤銷成本增加人民幣102.8百萬元（14.3百萬美元）。由於運營程序的自動化及標準化以及有效的績效評估持續深入以幫助生產率提高，分揀中心每單位運營成本下降3.8%或1分。截至2025年6月30日，有690套自動化分揀設備投入使用，而截至2024年6月30日為515套。

物料銷售成本為人民幣151.2百萬元（21.1百萬美元），較去年同期的人民幣160.1百萬元減少5.6%。

其他成本為人民幣2,860.2百萬元（399.3百萬美元），較去年同期的人民幣1,217.9百萬元增長134.9%，其中服務更高價值企業客戶的增長為人民幣1,603.9百萬元（223.9百萬美元）。

毛利為人民幣2,944.4百萬元（411.0百萬美元），較去年同期的人民幣3,620.5百萬元減少18.7%。毛利率為24.9%，而去年同期為33.8%。

總經營費用為人民幣469.3百萬元（65.5百萬美元），去年同期為人民幣405.3百萬元。

銷售、一般和行政費用為人民幣623.6百萬元（87.1百萬美元），較去年同期的人民幣593.0百萬元增加5.2%。銷售、一般和行政費用佔收入總額的百分比從去年同期的5.5%下降至5.3%，這表明企業結構得以優化。

其他經營收入淨額為人民幣154.3百萬元（21.5百萬美元），去年同期為人民幣187.7百萬元。其他經營收入主要包括(i)政府補貼及稅費返還人民幣71.0百萬元（9.9百萬美元），及(ii)租金收入及其他收入人民幣60.1百萬元（8.4百萬美元）。

經營利潤為人民幣2,475.1百萬元（345.5百萬美元），較去年同期的人民幣3,215.2百萬元減少23.0%。經營利潤率為20.9%，去年同期為30.0%。

利息收入為人民幣208.7百萬元（29.1百萬美元），去年同期為人民幣288.1百萬元。

利息費用為人民幣98.1百萬元（13.7百萬美元），去年同期為人民幣115.9百萬元。

金融工具公允價值變動的損失為人民幣3.6百萬元（0.5百萬美元），去年同期為收益人民幣54.9百萬元。該金融工具的公允價值變動損益乃由商業銀行根據市場情況估計的未來贖回價報價而釐定。

商譽減值為人民幣84.4百萬元（11.8百萬美元），與2017年10月收購中國東方快遞有限公司的核心貨運代理業務有關。該非經常性開支乃於期內所收購業務的公允價值降至低於其賬面值時確認。

所得稅費用為人民幣575.5百萬元（80.3百萬美元），而去年同期為人民幣665.0百萬元。整體所得稅率為22.9%，同比增加2.6個百分點，主要是由於就應付ZTO Express (Hong Kong) Limited的股息確認預提稅人民幣166.0百萬元（23.3百萬美元）。

淨利潤為人民幣1,964.6百萬元（274.2百萬美元），較去年同期的人民幣2,614.0百萬元減少24.8%。

歸屬於普通股股東的基本及攤薄每股美國存託股收益為人民幣2.42元（0.34美元）及人民幣2.37元（0.33美元），去年同期的基本及攤薄每股美國存託股收益分別為人民幣3.24元及人民幣3.16元。

歸屬於普通股股東的調整後基本及攤薄每股美國存託股收益為人民幣2.53元（0.35美元）及人民幣2.48元（0.35美元），去年同期分別為人民幣3.48元及人民幣3.38元。

調整後淨利潤為人民幣2,052.7百萬元（286.5百萬美元），去年同期為人民幣2,805.7百萬元。

息稅折攤前收益^[1]為人民幣3,446.8百萬元（481.2百萬美元），去年同期為人民幣4,150.1百萬元。

調整後息稅折攤前收益為人民幣3,534.9百萬元（493.5百萬美元），去年同期為人民幣4,339.7百萬元。

經營活動產生的現金流量淨額為人民幣2,168.2百萬元（302.7百萬美元），去年同期為人民幣3,480.1百萬元。 

宣派中期股息付款 

董事會（「董事會」）已批准截至2025年6月30日止六個月每股美國存託股及普通股0.30美元的中期現金股息，派發予於2025年9月30日營業時間結束前名列登記冊的普通股及美國存託股持有人。此次股息付款的派息比率為40%。就A類及B類普通股持有人而言，為符合資格獲派股息，最遲須於香港時間2025年9月30日下午四時三十分前將所有有效的股份過戶文件連同有關股票送達本公司的香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司辦理登記手續，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室。公司預計將於2025年10月24日支付股息給A類及B類普通股持有人，將於2025年10月31日支付股息給美國存託股持有人。

前景展望

根據目前的市場和運營情況，本公司下調其之前列明的年度包裹量指引。預計2025年的包裹量將介乎388億至401億件之間，同比增長14.0%至18.0%。該等估計代表管理層目前的初步看法，可能會發生變化。

匯率

為方便讀者閱讀，本公告將若干人民幣金額按唯一指定匯率轉換為美元。除非另有所指，所有人民幣兌換為美元的換算乃按人民幣7.1636元兌1.00 美元的匯率作出（即美國聯邦儲備系統管理委員會H.10統計數據所載2025年6月30日之中午買入匯率）。

採用非公認會計準則財務指標

本公司使用息稅折攤前收益、調整後息稅折攤前收益、調整後淨利潤、歸屬於普通股股東的調整後淨利潤及歸屬於普通股股東的調整後每股美國存託股基本及攤薄收益（均為非公認會計準則財務指標）來評估中通的經營業績，並用於財務及經營決策。

本公司的非公認會計準則財務指標與其美國公認會計準則財務指標之間的調節表列示於本盈利發佈末的表格，該表格提供有關非公認會計準則財務指標的更多詳情。

本公司認為，該等非公認會計準則指標有助於識別中通業務的基本趨勢，避免其因本公司在經營利潤及淨利潤中計入的相關費用和利得而失真。本公司認為，息稅折攤前收益、調整後息稅折攤前收益、調整後淨利潤、歸屬於普通股股東的調整後淨利潤及歸屬於普通股股東的調整後每股美國存託股基本及攤薄收益提供了關於其經營業績的有用資料，增強對其過往表現及未來前景的整體理解，並有助於更清晰地瞭解中通管理層在財務和運營決策中所使用的核心指標。

息稅折攤前收益、調整後息稅折攤前收益、調整後淨利潤、歸屬於普通股股東的調整後淨利潤及歸屬於普通股股東的調整後每股美國存託股基本及攤薄收益不應獨立於淨利潤或其他業績指標考慮，亦不可詮釋為淨利潤或其他業績指標的替代項目，或詮釋為本公司經營表現的指標。中通鼓勵投資者將過往的非公認會計準則財務指標與最直接可比的公認會計準則指標進行比較。本文所列的息稅折攤前收益、調整後息稅折攤前收益、調整後淨利潤、歸屬於普通股股東的調整後淨利潤及歸屬於普通股股東的調整後每股美國存託股基本及攤薄收益可能無法與其他公司列示的名稱類似的指標相比較。其他公司可能會以不同的方式計算類似名稱的指標，從而限制了其作為中通數據的比較指標的有用性。中通鼓勵投資者及其他人士全面審閱本公司的財務資料，而非依賴單一的財務指標。

電話會議資料

中通的管理團隊將於美國東部時間2025年8月19日（星期二）下午八時三十分（北京時間2025年8月20日（星期三）上午八時三十分）舉行業績電話會議。

業績電話會議的撥號詳情如下：

請於通話預定開始前15分鐘撥號，並提供密碼以加入通話。

電話會議的回放將可於2025年8月26日前通過致電以下號碼收聽：

此外，電話會議的網上直播及錄音將可於 http://zto.investorroom.com 收聽。

關於中通快遞（開曼）有限公司

中通快遞（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO 及香港聯交所代號：2057）（「中通」或「本公司」）是中國行業領先且快速成長的快遞公司。中通通過其在中國廣泛且可靠的全國性覆蓋網絡提供快遞服務以及其他增值物流服務。

中通運營高度可擴展的網絡合作夥伴模式，本公司認為，該模式最適於支持中國電子商務的高速增長。本公司利用其網絡合作夥伴提供攬件和末端派送服務，同時在快遞服務價值鏈內提供關鍵的幹線運輸服務和分揀網絡。

有關更多資料，請訪問 http://zto.investorroom.com。

安全港聲明

本公告載有根據1995 年《美國私人證券訴訟改革法》的「安全港」條文可能構成「前瞻性」聲明的陳述。該等前瞻性陳述可從詞彙如「將」、「預期」、「預計」、「旨在」、「未來」、「擬」、「計劃」、「相信」、「估計」、「可能」或類似陳述加以識別。當中前景展望及管理層在本公告的引述均包含前瞻性陳述。中通亦可能在其向美國證券交易委員會（「美國證交會」）及香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）提交的定期報告、向股東提交的中期及年度報告、於香港聯交所網站上發佈的公告、通函或其他刊物、新聞稿及其他書面材料以及其高級職員、董事或僱員向第三方作出的口頭陳述中作出書面或口頭前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括但不限於有關中通的信念、計劃及期望的陳述，均屬於前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有風險及不確定因素。許多因素可導致實際結果與任何前瞻性聲明中包含的結果有重大差異，包括但不限於以下各項：有關中國電子商務及快遞行業發展的風險；其對若干第三方電子商務平台的重大依賴；與其網絡合作夥伴及其僱員及人員相關的風險；可能對本公司經營業績及市場份額造成不利影響的激烈競爭；本公司分揀中心或其網絡合作夥伴運營的網點或其技術系統遭受任何服務中斷；中通建立品牌及承受負面報道的能力或其他有利的政府政策。有關此等及其他風險的進一步資料載於中通向美國證交會及香港聯交所提交的文件中。本公告中提供的所有資料均截至本公告日期，除適用法律要求外，中通不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。

下表提供簡明合併資產負債表中所列報的現金、現金等價物及受限制現金與簡明合併現金流量表所示金額之總和的核對：

投資者及媒體諮詢請聯繫：

中通快遞（開曼）有限公司
投資者關係
電郵：ir@zto.com 
電話：+86 21 5980 4508

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